عملة التمويل الأولى في آسيا.. الدولار التايواني يقترب من الإطاحة باليوان
الدولار التايواني على وشك تجاوز اليوان ليصبح عملة التمويل الأولى في آسيا نظرًا لانخفاض مخاطر أسعار الفائدة وتقلبات العملة.
وبحسب “بلومبرغ”، حققت استراتيجية اقتراض عملة تايوان للاستثمار في بدائل ذات عائد أعلى، ثاني أعلى عائد خلال الشهر الماضي بين العملات الآسيوية بعد اليوان، استنادًا إلى نسبة Sharpe التي تقيس العائدات النسبية المعدلة حسب المخاطر.
ويقول المحللون إن عملة تايوان قد تحل قريبًا محل نظيرتها في آسيا كأداة تجارة الفائدة – Carry Trade المفضلة في المنطقة، مستشهدين بجهود بكين لدعم اليوان والتي يمكن أن تخلق تقلبات جامحة في تكاليف الاقتراض.
وعلى النقيض من ذلك، يمكن للبنك المركزي في تايوان أن يأمن للتبعات، حيث ينتهي الأمر بأي ضعف في العملة المحلية إلى إفادة الاقتصاد القائم على التصدير، كما يمكن أن يجذب تدفقات رأس المال بقيادة الذكاء الاصطناعي إلى الأسهم المحلية.
وقال ستيفن تشيو، كبير استراتيجيي الصرف الأجنبي ومعدلات الفائدة في آسيا لدى “بلومبرغ إنتليجنس”، “كان الدولار التايواني أحد أفضل العملات تمويلاً في آسيا إلى جانب اليوان، ولكن مع مخاطر التدخل الأخيرة في اليوان التي تضع فرصًا أكبر للضغط، أصبح الدولار التايواني أكثر جاذبية”.
وفي أماكن أخرى من آسيا، يواجه الين دورة من ارتفاع أسعار الفائدة، في حين أن العملات التمويلية المحتملة الأخرى إما أكثر تكلفة للتداول على المكشوف أو لديها تقلبات أعلى، كما قال تشيو.
وتواجه جاذبية اليوان كمصدر تمويل لتجارة الفائدة ضعفا مستمرا مع تكثيف بنك الشعب الصيني لدفاعه عن العملة قبل زيادات التعريفات المتوقعة في ظل رئاسة دونالد ترامب الثانية.
وفي الوقت نفسه، بدأ الدولار التايواني يبدو أكثر جاذبية كمصدر للتمويل بعد أن ضعف، ووصل عند 33 مقابل الدولار لأول مرة منذ ما يقرب من تسع سنوات هذا الأسبوع.
ومن المتوقع أن ينخفض الدولار التايواني أكثر، جنبًا إلى جنب مع نظرائه الإقليميين، مع عودة ترامب إلى البيت الأبيض مما يزيد من المخاطر الناجمة عن ديناميكيات التجارة الأكثر تحديًا إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل تساهلا، وفقًا لغوي تشيو، رئيس أبحاث النقد الأجنبي في آسيا في HSBC Holdings Plc.
وقال تشيو، “ومع الأساسيات القوية، فإن اقتصاد تايوان في وضع جيد نسبيًا للتغلب على هذه التقلبات في الأمد القريب”، مع انخفاض مخاطر التدخل العدواني في العملة من قبل البنك المركزي.
aXA6IDIxMy4xNjUuMjQ3LjkzIA== جزيرة ام اند امز
